Take-Two vend pour 1 milliard de dollars d'actions alors que le retard de GTA 6 fait chuter les prévisions

Take-Two Interactive est de nouveau en train de faire de grandes choses, et toutes n'inspirent pas la confiance. Cette semaine, l'éditeur de Grand Theft Auto a confirmé qu'il vendait pour 1 milliard de dollars d'actions ordinaires dans le cadre d'une offre publique. La société donnera également aux preneurs fermes la possibilité d'acquérir 150 millions de dollars d'actions supplémentaires au cours des 30 prochains jours. L'offre est encore "soumise aux conditions du marché", mais le plan est clair.

Selon Take-Two, le produit de l'émission sera utilisé pour les besoins généraux de l'entreprise, une expression qui peut signifier n'importe quoi, du remboursement de la dette au financement de nouvelles acquisitions. Il s'agit d'une décision générale, mais le moment choisi - quelques jours seulement après une perte trimestrielle de 3,78 milliards de dollars et un retard massif de GTA 6 - suscite des interrogations.

"Take-Two a l'intention d'utiliser le produit net pour les besoins généraux de l'entreprise, ce qui peut inclure le remboursement de la dette en cours et de futures acquisitions.

Cette déclaration émane directement de la société.

La véritable raison pour laquelle tout le monde surveille Take-Two ce mois-ci est GTA 6. Ce qui avait été promis pour l'automne 2025 est maintenant officiellement reporté à mai 2026. La décision a été prise discrètement avant la publication du rapport fiscal complet de l'entreprise, mais n'a été confirmée publiquement que le 2 mai.

Strauss Zelnick, PDG de Take-Two, a déclaré à Variety qu'il ne s'agissait pas d'une décision de dernière minute, mais il n'a pas précisé à quel moment Rockstar avait décidé de décaler les dates.

"Nous ne parlons pas du moment où nous prenons nos décisions", a déclaré Zelnick à Variety. "Il est évident que les réservations nettes prévues pour l'exercice fiscal 26 sont inférieures sans la sortie de GTA 6, cela va sans dire.

C'est l'un des aveux les plus directs que nous ayons obtenu de Zelnick sur l'importance des ventes de GTA 6 pour les résultats de l'entreprise. Il a poursuivi en disant ceci:

"Nous sommes en train d'établir un record, et c'est ce que nous avions dit que nous ferions. Nous nous attendons certainement à une croissance pour l'exercice 27. Cette entreprise est extraordinairement saine et bien positionnée pour relever les défis et saisir les opportunités qui se présenteront."

De toute façon, nous ne pouvons pas être sûrs de la date exacte de publication. Comme l'a déclaré la source influente, mai 2026 n'est pas une garantie, car les retards de Rockstar vont généralement par paires. En sera-t-il de même cette fois-ci? Probablement.

Wall Street n'a pas été impressionné

Les investisseurs n'ont pas vraiment célébré l'annonce. Après la séance, les actions de Take-Two ont chuté de près de 3%. Wall Street s'attendait déjà à une légère perte par action et à un chiffre d'affaires de 1,55 milliard de dollars pour la période janvier-mars. Au lieu de cela, la société a annoncé 1,58 milliard de dollars de réservations nettes et une perte nette de 3,78 milliards de dollars, soit 21,08 dollars par action.

Cette perte s'explique en grande partie par une dépréciation de 3,55 milliards de dollars, mais Take-Two n'a pas précisé quelle division avait été touchée. Interrogée à ce sujet, la société s'est refusée à tout commentaire.

Pour l'ensemble de l'exercice 2025, Take-Two a enregistré 5,65 milliards de dollars de réservations nettes. Pour l'année suivante, l'exercice 2026, elle prévoit entre 5,9 et 6 milliards de dollars. Cette projection reflète l'impulsion manquante que les ventes de GTA 6 auraient apportée si le jeu avait été lancé à la date prévue.

Prix de GTA 6

L'augmentation des prix des jeux est inévitable. Shuhei Yoshida, ancien patron de PlayStation et vétéran de Sony depuis 38 ans, a déclaré que GTA 6 coûterait probablement entre 80 et 90 dollars, même si cela est risqué. Il explique également le rôle de Nintendo dans cette affaire.

Une autre question en suspens est de savoir si le prix de GTA 6 reflétera l'augmentation des coûts de développement des jeux AAA. Certains concurrents ayant annoncé des hausses de prix et des modèles de tarification variables, il est facile d'imaginer que Take-Two suivra le mouvement.

Mais Zelnick ne semble pas vouloir prendre ce train en marche:

"Certains de nos concurrents ont parlé de prix plus élevés et de prix variables. Le critère qui guide nos décisions est que nous devons et voulons offrir bien plus de valeur que ce que nous facturons aux consommateurs".

Il a insisté sur le fait que les décisions en matière de prix ne sont pas seulement une question de profit, mais aussi de perception. Si vous dépensez 70 dollars (ou plus), il faut que l'expérience en vaille la peine. Cela signifie un gameplay, une finition et une durée de vie de premier ordre. Rockstar a déjà atteint cette barre, mais avec GTA 6, les attentes sont plus élevées que jamais.

La vente d'actions pour un montant d'un milliard de dollars peut sembler une manœuvre financière de routine, mais le moment est important. Elle intervient juste après un appel à résultats brutal et un retard important pour la franchise la plus lucrative de l'entreprise. Bien que Take-Two présente cette opération comme une démarche prospective visant à renforcer l'entreprise et à investir dans des projets futurs, elle suggère également que l'entreprise remplit ses réserves de liquidités afin de rester stable tout au long d'une année sans GTA 6.

Entre Zynga, 2K et Rockstar, l'éditeur dispose de multiples sources de revenus, mais aucune n'arrive à la cheville du potentiel de Grand Theft Auto. Il n'est pas difficile de comprendre pourquoi ils veulent lever des fonds supplémentaires maintenant.

Tous les regards sont tournés vers mai 2026. Le retard signifie que l'exercice 2027 (avril 2026-mars 2027) est désormais le moment où GTA 6 dominera les bénéfices, et c'est exactement ce que Zelnick signale. Les analystes prévoient déjà que le jeu battra des records de vente, dépassant peut-être GTA 5, qui s'est écoulé à plus de 190 millions d'unités.

D'ici là, Take-Two devra se contenter d'une année calme. La société se dit en "extraordinairement bonne santé", mais les chiffres racontent une histoire plus compliquée:

• Une perte historique de 3,78 milliards de dollars
• Une vente d'actions d'un milliard de dollars
• Et une attente de deux ans pour le jeu que tout le monde attend depuis 2013.

Si GTA 6 tient ses promesses, toutes ces turbulences n'auront pas d'importance. Mais si ce n'est pas le cas? C'est une autre histoire.