CryptoQuant indique que le bitcoin reste dans une phase baissière active

Alors que certains investisseurs sont déjà à la recherche de signes de reprise du marché, les dernières données de CryptoQuant suggèrent que le bitcoin n'a peut-être pas encore atteint ce stade. Selon l'indicateur de cycle de marché Bull-Bear de la société, la crypto-monnaie se négocie actuellement dans une phase baissière active, ce qui indique que le marché reste sous pression malgré les récentes tentatives de stabilisation.

L'indicateur est conçu pour identifier les différentes étapes du cycle de marché du bitcoin en les divisant en plusieurs zones allant de conditions extrêmement baissières à des environnements haussiers surchauffés. Plutôt que de se concentrer sur les fluctuations de prix à court terme, l'indicateur tente de suivre la dynamique plus large du marché et de déterminer où se situe le bitcoin dans son cycle plus large.

À l'heure actuelle, l 'indicateur montre que le bitcoin est fermement positionné dans la partie baissière du spectre. Plus important encore, il n'est pas encore entré dans la zone la plus profonde du modèle, connue sous le nom de "zone baissière extrême". Cette distinction est importante car les données historiques suggèrent que certains des plus importants creux à long terme du bitcoin n'ont été confirmés qu'après que l'indicateur soit entré dans cette catégorie la plus basse et qu'il s'en soit ensuite remis.

Si l'on examine les cycles précédents, on constate que les renversements majeurs de 2015, 2019 et 2022 ont tous suivi un schéma similaire. Au cours de chacune de ces périodes, le bitcoin est entré dans la section bleue la plus foncée de l'indicateur, signalant des conditions baissières extrêmes. Ce n'est qu'après avoir passé du temps dans cette zone et en être sorti qu'une reprise durable a commencé à se dessiner. Selon le cadre de CryptoQuant, le marché n'a pas encore achevé ce processus au cours du cycle actuel.

Cela ne signifie pas nécessairement que le bitcoin doit baisser de façon spectaculaire par rapport aux niveaux actuels. Les marchés suivent rarement des trajectoires identiques et chaque cycle se développe dans des conditions économiques et réglementaires différentes. Toutefois, l'indicateur suggère que les conditions généralement associées à un creux cyclique confirmé ne sont pas encore apparues.

Par conséquent, l'environnement actuel pourrait être mieux décrit comme la phase intermédiaire d'un cycle baissier plutôt que comme son chapitre final.

Cette interprétation contraste avec l'optimisme croissant de certains investisseurs à la suite des récentes corrections. Plusieurs indicateurs de la chaîne ont commencé à s'approcher de niveaux historiquement attractifs, et les détenteurs à long terme continuent d'accumuler malgré la volatilité. Néanmoins, le modèle de cycle de marché de CryptoQuant indique qu'il convient d'être prudent avant de déclarer que la phase baissière est terminée.

L'une des raisons pour lesquelles cet indicateur attire l'attention est qu'il tente de filtrer les réactions émotionnelles aux mouvements de prix à court terme. Le bitcoin connaît fréquemment de fortes hausses au cours de tendances baissières plus larges, ce qui amène souvent les investisseurs à penser qu'un nouveau marché haussier a commencé. Dans de nombreux cas, ces mouvements s'avèrent finalement temporaires avant que la tendance générale ne se réaffirme.

L'indicateur Bull-Bear Market Cycle cherche à identifier ces tendances plus larges en se concentrant sur la structure du marché à long terme plutôt que sur l'action quotidienne des prix.

L'absence de capitulation extrême est un autre élément important à retenir de la lecture actuelle. Historiquement, les creux majeurs se forment souvent lorsque le sentiment des investisseurs atteint des niveaux exceptionnellement négatifs et que la confiance dans le marché disparaît en grande partie. Ces conditions se reflètent généralement dans les lectures les plus baissières de l'indicateur.

À l'heure actuelle, bien que le sentiment se soit clairement affaibli, le modèle suggère que le marché n'a pas encore atteint le niveau de pessimisme observé lors des précédents creux de cycle.

Cela ne signifie pas que les investisseurs doivent automatiquement s'attendre à de nouvelles baisses. Au contraire, cela souligne l'importance de comprendre où le marché peut se situer dans son cycle global. Une phase baissière peut comporter des reprises, des périodes de consolidation et une accumulation de la part des participants à long terme, même si la tendance générale reste sous pression.

Le cycle actuel diffère également des précédents à plusieurs égards. La participation institutionnelle a considérablement augmenté, les ETF Bitcoin au comptant ont élargi l'accès à la classe d'actifs et l'infrastructure du marché a considérablement mûri par rapport aux années précédentes. Ces facteurs peuvent influencer le comportement des indicateurs traditionnels du cycle et pourraient potentiellement réduire la gravité des futurs ralentissements.

Malgré cela, les modèles historiques restent précieux car ils fournissent un contexte permettant de comprendre le comportement des investisseurs. Le fait que les précédentes reprises majeures ne soient apparues qu'après l'entrée et la sortie de l'indicateur de la zone "Extreme Bear" est l'une des raisons pour lesquelles les analystes continuent de le surveiller de près.

Pour l'instant, le message de CryptoQuant reste relativement simple: Bitcoin est baissier, mais n'a pas encore atteint les niveaux extrêmes qui ont historiquement marqué la fin d'un cycle. Jusqu'à ce que cela change, le marché pourrait encore être en train de naviguer dans les étapes intermédiaires d'une baisse plus large plutôt que de se préparer à un renversement confirmé à long terme.

Il reste à voir si le cycle actuel suit l'histoire ou crée un nouveau modèle, mais l'indicateur suggère que les investisseurs devraient rester concentrés sur la situation dans son ensemble plutôt que de supposer que la partie la plus difficile de la correction est déjà terminée.