Bitwise prévient que le bitcoin pourrait encore chuter de 20 % avant d'atteindre un véritable plancher de marché

Alors que le bitcoin continue de traverser une période de volatilité accrue, les analystes de Bitwise pensent que le marché n'a peut-être pas encore atteint son niveau le plus bas. Selon la dernière évaluation de la société, la correction actuelle pourrait encore avoir de la marge, avec une baisse potentielle d'environ 20% avant que le bitcoin n'entre dans le type de zone d'évaluation qui a historiquement marqué les bas de cycle majeurs.

Bitwise est l'une des plus grandes sociétés d'investissement axées sur les crypto-monnaies aux États-Unis, gérant une gamme de produits d'investissement en actifs numériques et de fonds négociés en bourse. En raison de sa position dans le secteur, les perspectives de marché de l'entreprise sont suivies de près par les investisseurs institutionnels et les particuliers à la recherche d'un aperçu des tendances plus larges en matière de crypto-monnaies.

Bien que Bitwise reconnaisse que certains signes précurseurs de la formation d'un plancher commencent à émerger, les analystes affirment que la plupart des principaux indicateurs sur la chaîne n'ont pas encore atteint les niveaux généralement associés aux précédents creux du marché. En d'autres termes, les conditions peuvent s'améliorer, mais les données ne suggèrent pas encore qu'un plancher définitif a été établi.

Pour étayer ce point de vue, Bitwise met en évidence plusieurs niveaux de prix clés que les investisseurs devraient surveiller pendant la correction actuelle.

La première zone de soutien majeure se situe autour de 61 000 dollars, ce qui correspond à la moyenne mobile de 200 semaines du bitcoin. Historiquement, ce niveau a été l'un des indicateurs de soutien à long terme les plus importants dans l'histoire de l'actif. Au cours des précédents marchés baissiers, le bitcoin a souvent trouvé un intérêt acheteur significatif autour de cette zone, ce qui en fait un indicateur étroitement surveillé par les analystes et les investisseurs à long terme.

Un deuxième niveau critique est situé près de 56 000 dollars, représentant le prix réalisé du bitcoin. Ce paramètre mesure le prix moyen auquel les pièces ont changé de mains pour la dernière fois sur la chaîne et est souvent considéré comme l'un des outils d'évaluation les plus significatifs dans l'analyse des crypto-monnaies. Lorsque le bitcoin se négocie à un niveau proche ou inférieur à son prix réalisé, cela signifie qu'une grande partie des acteurs du marché ont atteint leur seuil de rentabilité ou détiennent des pertes non réalisées.

Historiquement, ces périodes ont souvent coïncidé avec des phases d'accumulation et des opportunités d'achat à long terme. Toutefois, le fait d'atteindre ce niveau ne garantit pas automatiquement que le marché a atteint son niveau le plus bas, car les conditions générales de l'économie et du marché jouent également un rôle.

Le scénario le plus baissier décrit par Bitwise implique une baisse vers 48 000 dollars. Ce niveau représente le coût de base moyen des détenteurs de titres à long terme, les investisseurs qui ont historiquement fait preuve de la plus grande conviction tout au long des cycles de marché.

Les analystes décrivent ce scénario comme celui de la "douleur maximale". Si le bitcoin devait tomber dans cette fourchette, même les détenteurs les plus patients et les plus expérimentés se retrouveraient assis sur des pertes non réalisées. Historiquement, les périodes au cours desquelles les détenteurs à long terme commencent à subir un stress important se sont souvent produites à l'approche des phases finales de corrections majeures. Cette possibilité est l'une des raisons pour lesquelles Bitwise estime que les investisseurs doivent rester prudents malgré les récents signes de stabilisation.

Le responsable de la recherche pour l'Europe de la société a noté que certains indicateurs associés aux creux du marché commencent à apparaître. Le sentiment s'est considérablement affaibli, la volatilité a augmenté et plusieurs mesures d'évaluation sont devenues plus attrayantes par rapport aux niveaux observés plus tôt dans le cycle. Toutefois, le tableau d'ensemble reste incomplet.

De nombreux modèles de chaîne qui ont réussi à identifier les précédents creux du marché n'ont pas encore atteint les valeurs extrêmes observées lors des principaux tournants de l'histoire du bitcoin. Cela suggère que si le marché progresse vers une phase descendante, il n'a pas nécessairement achevé ce processus.

L'analyse reflète également un débat plus large qui a lieu dans le secteur des crypto-monnaies. Certains investisseurs estiment que le cycle actuel est fondamentalement différent en raison de facteurs tels que les ETF Bitcoin au comptant, l'augmentation de la participation institutionnelle et une structure de marché nettement plus mature.

Ces évolutions ont introduit de nouvelles sources de demande qui étaient absentes lors des précédents marchés baissiers. En conséquence, certains analystes pensent que les corrections à venir pourraient être moins sévères que celles des cycles précédents. D'autres, cependant, mettent en garde contre le fait que la psychologie du marché a tendance à rester remarquablement cohérente, indépendamment des changements structurels. La peur, l'effet de levier, les liquidations forcées et l'évolution du sentiment des investisseurs continuent d'influencer l'action des prix, ce qui signifie qu'il ne faut pas rejeter trop vite les schémas historiques.

Pour l'instant, Bitwise semble adopter une approche équilibrée. L'entreprise ne prétend pas que le bitcoin est destiné à s'effondrer de manière spectaculaire, ni que la correction actuelle est définitivement terminée. Au contraire, elle souligne la possibilité qu'une baisse supplémentaire soit encore nécessaire avant que le marché n'atteigne les conditions de forte décote qui ont historiquement précédé les reprises majeures.

Concrètement, cela signifie que les investisseurs doivent rester prêts à faire face à une nouvelle volatilité. Bien que certains signaux indiquent que le marché se rapproche d'un plancher, Bitwise estime que la phase finale de la correction n'est peut-être pas encore terminée.

Si les modèles historiques se maintiennent, le bitcoin pourrait encore connaître une nouvelle baisse avant d'établir le type de fondation qui soutiendra le prochain cycle majeur. Et selon l'analyse de Bitwise, ce voyage pourrait impliquer une nouvelle baisse de 20% par rapport aux niveaux actuels avant qu'un véritable fond de marché ne soit atteint.