Les sociétés cotées en bourse ont vendu pour 8 milliards de dollars de bitcoins cette année

Quatorze sociétés cotées en bourse ont vendu 108 247 BTC depuis janvier, soit environ 8,08 milliards de dollars aux cours auxquels elles les ont cédés. Ce bilan résulte de l’analyse des données on-chain effectuée par Lookonchain. Lookonchain l’a publié sur X le 10 novembre, et Wu Blockchain l’a relayé auprès d’un public plus large.

Deux sociétés minières occupent les premières places du classement. MARA a vendu 40 581 BTC (environ 3,03 milliards de dollars) à un prix moyen de 74 446 dollars, et Riot Platforms a vendu 20 264 BTC (environ 1,51 milliard de dollars) à 73 231 dollars. À eux deux, ils représentent environ 56% du total. Bitdeer, Cango, CleanSpark et Core Scientific occupent les places suivantes, avec entre 3 000 et 10 600 BTC chacun.

Ce sont les chiffres de MARA qui m’ont le plus marqué. Dans sa lettre du troisième trimestre, la société a indiqué avoir vendu 13 597 BTC après le 30 septembre à environ 81 039 dollars l’unité, levant ainsi environ 1,1 milliard de dollars. Sur ce montant, 750 millions de dollars ont servi à rembourser des prêts garantis par des bitcoins contractés en août, alors que le BTC avoisinait les 64 000 dollars. La société détient désormais environ 20 415 BTC. Cela représente environ 40% de son stock de septembre, disparu en six semaines. Le chiffre d’affaires trimestriel a chuté de 35% pour s’établir à 164,2 millions de dollars; le conseil d’administration a approuvé un programme de rachat d’actions de 500 millions de dollars, et la société vise la conclusion de deux baux pour des centres de données dédiés à l’IA avant la fin de l’année.

C’est la tendance générale qui se dégage de cette liste. Les mineurs vendent des cryptomonnaies pour financer des centres de données dédiés à l’IA, rembourser leurs dettes et racheter des actions. Riot, par exemple, n’aurait conservé qu’environ 2 400 BTC en réserve.

Ce décompte doit toutefois être nuancé. Certains chiffres correspondent à des sorties estimées ou à des livraisons liées à des opérations de trading, et non à des ventes au comptant confirmées. En termes d’échelle, les 108 247 cryptomonnaies représentent environ 0,54% de l’offre en circulation. La vente de cryptomonnaies par les mineurs relève d’une pratique commerciale courante. Je n’y vois pas le signe d’une perte de confiance de la part de quatorze PDG.

Ce qui me préoccupe davantage, c’est que d’autres acheteurs prennent eux aussi leurs distances. Charles Edwards, de Capriole, a souligné que le ratio achats/ventes des entreprises était tombé à 89,58%, un niveau qui n’avait été observé que trois fois auparavant. Puis, mercredi en fin de journée, MSCI a finalisé sa décision d’exclure Strategy et d’autres sociétés détenant des BTC de ses indices mondiaux. Strategy a estimé que les fonds indexés sur le MSCI détiennent environ 1,6 milliard de dollars de ses actions; JPMorgan avait prévu jusqu’à 2,8 milliards de dollars de sorties de capitaux, et Strategy n’est pas obligée de vendre le moindre Bitcoin. Les modifications d’indice prendront effet après le 30 novembre.

Où en est le BTC aujourd’hui?

Le BTC oscille jeudi entre 72 000 et 74 000 dollars, selon la place boursière et l’heure. Fortune l’évaluait à 73 208 dollars à 6 h 30 (heure de l’Est), soit environ 12,7% de moins qu’il y a un mois et environ 28% de moins qu’il y a un an. La pression provient de plusieurs sources:

• les ETF américains sur le BTC au comptant ont enregistré, le 10 novembre, une quatrième séance consécutive de sorties nettes, à hauteur d’environ 95 millions de dollars.
• Les chiffres élevés de l’inflation américaine publiés le 10 novembre et les anticipations d’une hausse des taux de la Fed pèsent sur les actifs à risque.
• Glassnode indique que l’offre de stablecoins a baissé d’environ 14,2 milliards de dollars en 30 jours, ce qui représente la plus forte baisse depuis 2022. L’indice Fear & Greed s’établit à 28.

Les traders surveillent le niveau de soutien situé entre 72 700 et 73 000 dollars et se demandent si le BTC pourra reconquérir la fourchette de 75 000 à 75 600 dollars. L’analyse du graphique journalier montre que le BTC se situe en dessous de toutes les moyennes mobiles clés, avec un RSI horaire proche de 26,6, ce qui indique une survente mais ne confirme pas pour autant un renversement de tendance.

Les modifications apportées par MSCI prendront effet après le 30 novembre, et MARA indique que l’annonce concernant le bail de son centre de données est attendue avant la fin de l’année.