Crash massif du marché des crypto-monnaies : 2,6 milliards de dollars de liquidations en un jour en raison des pertes de la stratégie

Le marché des crypto-monnaies a connu l'une de ses pires journées ces derniers temps. Au cours des dernières 24 heures, le bitcoin (BTC) a chuté à 60 000 dollars et l'ethereum (ETH) à 1 750 dollars, entraînant des liquidations massives de positions à terme pour un montant total de 2,6 milliards de dollars. Cela s'est produit au moment de la publication du rapport financier de Strategy (anciennement MicroStrategy), la plus grande entreprise détentrice de bitcoins.

Selon les données fournies par des plateformes analytiques telles que CoinGlass, le montant total des liquidations s'élevait à environ 2,56 milliards de dollars, dont plus de 526 millions de dollars pour les positions longues. Le bitcoin est en tête de liste avec des liquidations de 112,7 millions de dollars, suivi par l'Ethereum avec 96,5 millions de dollars. Dans l'ensemble, le marché des cryptomonnaies a perdu plus de 2 000 milliards de dollars de capitalisation depuis octobre 2025, et environ 500 milliards de dollars rien qu'au cours de la semaine dernière. Le prix du BTC a chuté de 6,5% en une journée, atteignant 66 675 $, le niveau le plus bas depuis octobre 2024, bien que certaines bourses aient signalé une chute de nuit à 60 000 $, comme vous l'avez mentionné.

La principale cause de cette chute a été le rapport financier trimestriel Q4 2025 de Strategy, publié le 5 février 2026. La société a déclaré une perte d'exploitation de 17,4 milliards de dollars, dont 17,4 milliards de dollars de pertes non réalisées liées à la réévaluation de la juste valeur des actifs numériques (principalement le bitcoin). La perte nette s'est élevée à 12,4 milliards de dollars, soit 42,93 dollars par action, contre 670,8 millions de dollars un an plus tôt. La stratégie détient 713 502 BTC, acquis pour 54,26 milliards de dollars (prix moyen de 76 052 dollars par pièce). Au 30 janvier 2026, la valeur de marché de ces actifs était de 59,75 milliards de dollars, mais avec la poursuite du déclin du BTC, la société a déjà accumulé des pertes non réalisées dépassant 8,3 à 9,5 milliards de dollars.

Malgré ces pertes, Strategy assure les investisseurs de sa stabilité. La société dispose de 2,3 milliards de dollars de liquidités, dont 2,25 milliards de dollars de réserves en USD, ce qui est suffisant pour payer les dividendes et les intérêts de la dette pendant 2,5 ans. Les dividendes sur les instruments STRC (crédits numériques) sont de 11,25%, avec des paiements cumulés de 413 millions de dollars à un taux mixte de 9,6%. Ces distributions sont considérées comme un retour de capital (ROC) sans imposition pour les 10 prochaines années. Les actions de Strategy (MSTR) ont chuté de 17% en une journée, reflétant une volatilité accrue due à son lien avec le BTC.

Sur X, les utilisateurs discutent activement de la situation. Par exemple, un post note que le BTC est tombé en dessous du prix d'achat moyen de Strategy (76 037 $), conduisant à 3,67-3,69 milliards de dollars de pertes non réalisées en 2026. Un autre analyste souligne que l'entreprise n'est pas confrontée à un risque de liquidation immédiat grâce à des obligations de dette arrivant à échéance en 2028-2030 et à un ratio de couverture de 6,5. Un autre commentateur souligne que les actions de MSTR ont chuté de 76% depuis novembre 2024 en raison de la chute du BTC à son plus bas niveau en 15 mois, près de 67 000 dollars, avec 6,5 milliards de dollars de pertes non réalisées.

Les experts expliquent ce krach par des facteurs plus généraux: une faible demande institutionnelle, une sortie de 10 600 BTC des ETF en 2026 (contre un afflux de 46 000 en 2025), ainsi qu'un sentiment de risque sur les marchés dû à la volatilité des valeurs technologiques et des métaux précieux. Le secrétaire américain au Trésor a déclaré que le gouvernement n'avait pas le pouvoir de "renflouer le bitcoin", ce qui a ajouté à la pression.

Cet épisode rappelle les risques de l'effet de levier dans la cryptographie: plus de 161 000 traders ont été liquidés en une journée, l'ordre le plus important étant de 6 millions de dollars sur ETH/USDT sur Binance. Les analystes mettent en garde contre la possibilité d'une nouvelle baisse du BTC jusqu'à 60 000 dollars si le sentiment ne s'améliore pas. Cependant, Strategy poursuit sa stratégie "HODL", atteignant un rendement de 22,8% en BTC en 2025.

Ces nouvelles sont basées sur vos informations concernant la chute de la nuit et le rapport de Strategy, complétées par des recherches indépendantes sur les données du marché et les médias sociaux. Si le BTC se rétablit, Strategy pourrait rapidement redevenir rentable, mais le marché est actuellement en mode "risk-off".