Les mineurs de bitcoins risquent des fermetures massives en raison d'une crise de rentabilité en 2026

Signe de l'agitation qui règne sur le marché des crypto-monnaies, les principaux mineurs de bitcoins sont de plus en plus nombreux à débrancher leur équipement alors que leur rentabilité est au plus bas. Cette tendance, mise en évidence par les actions récentes d'entreprises telles que Cango, souligne les graves pressions auxquelles est confronté le secteur dans un contexte de chute des prix du bitcoin et de flambée des coûts énergétiques.

Selon les rapports de l'industrie, Cango, une importante société minière, a débranché environ 30% de sa capacité de hachage de bitcoins en raison de l'effondrement persistant du prix du hachage, un indicateur clé mesurant les revenus miniers par unité de puissance de calcul. Cette décision intervient alors que la valeur du bitcoin s'est effondrée, s'échangeant autour de 78 000 dollars après une forte baisse par rapport aux sommets atteints en 2025, ce qui rend le processus d'extraction minière, gourmand en énergie, de moins en moins rentable.

Le secteur minier dans son ensemble en subit les conséquences. Les données de Luxor Technology montrent que l'indice du prix du hash a chuté à un niveau record d'environ 3 cents par térahash, bien en deçà des niveaux observés lors des cycles précédents. Les analystes estiment que le coût moyen d'extraction d'un bitcoin s'élève aujourd'hui à environ 87 000 dollars, ce qui est nettement plus élevé que les prix actuels du marché et oblige les opérateurs à passer dans le rouge. En réaction, les grandes entreprises ferment massivement leurs installations, le hashrate du réseau Bitcoin chutant de 18% par rapport à son plus haut niveau historique, comme l'ont montré de récentes discussions sur X.

Cette capitulation n'est pas isolée. Des entreprises comme Core Scientific (CORZ), Bitfarms (BITF) et Marathon Digital (MARA) ont vu le cours de leurs actions chuter, certaines d'entre elles s'étant détournées de l'extraction pure de bitcoins au profit d'activités plus lucratives comme l'IA et le calcul de haute performance (HPC). Par exemple, des entreprises telles que TeraWulf et CleanSpark réaffectent des centres de données à des charges de travail d'IA, où le revenu par mégawatt peut atteindre 9 millions de dollars par an, éclipsant les marges de minage traditionnelles. Cette évolution est motivée par un écart de valorisation: Les mineurs de bitcoins se négocient à environ 4,5 millions de dollars par MW, contre plus de 30 millions de dollars pour les actions des centres de données.

Les ajustements du réseau apportent un certain soulagement. La difficulté de minage de Bitcoin a récemment baissé pour la première fois en 2026, tombant à 146,4 trillions, avec d'autres réductions prévues, potentiellement jusqu'à 14% dans les prochains objectifs. Cela pourrait faciliter les conditions pour les mineurs restants, mais les experts avertissent que des prix durablement bas pourraient conduire à d'autres abandons. Les précédents historiques suggèrent que les capitulations des mineurs précèdent souvent les reprises; après l'interdiction de 2021 en Chine, le hashrate a diminué de moitié avant que le bitcoin n'atteigne de nouveaux sommets.

Pour ajouter à la tension, les mineurs se débarrassent de leurs avoirs en bitcoins pour couvrir leurs coûts. Les principaux acteurs, comme MARA, ont vendu une partie de leurs réserves au cours de la chute, ce qui suscite des inquiétudes quant à la liquidité et au service de la dette. Les revenus quotidiens des mineurs ont atteint un plancher de 28 millions de dollars, aggravé par des facteurs externes tels que les tarifs douaniers américains et les tempêtes hivernales qui ont fait grimper les prix de l'énergie.À l'avenir, le secteur semble se diviser: les mineurs purs et ceux qui se transforment en fournisseurs d'énergie et d'infrastructures de calcul. Comme l'a dit un utilisateur de X,

"Le minage pur de Bitcoin en 2026 est brutal... C'est exactement la raison pour laquelle tous les grands mineurs s'empressent de se tourner vers l'IA/HPC - les marges sont de 5 à 10 fois supérieures."

Cette évolution, qui trouve son origine dans l'idée partagée par l'utilisateur de la baisse de la rentabilité, met en évidence la nature adaptative du secteur. Bien que la douleur à court terme soit évidente, les modèles historiques suggèrent un potentiel de reprise à mesure que les acteurs inefficaces se retirent et que le réseau se stabilise.