Uniswap procède à une destruction massive de 100 millions d'UNI : le token devient un actif déflationniste

Uniswap, la principale plateforme d'échange décentralisée (DEX) sur Ethereum, a procédé à l'une des plus importantes destructions de jetons de l'histoire de la finance décentralisée (DeFi). Selon les données fournies par un utilisateur, la trésorerie d'Uniswap a transféré 100 millions d'UNI vers une adresse de destruction, comme le confirme la transaction sur l'explorateur de blockchain Arkham Intelligence à l'adresse 0x1a9C8182C09F50C8318d769245beA52c32BE35BC. Cette opération, d'une valeur approximative de 592 à 596 millions de dollars au moment de son exécution, s'inscrit dans le cadre de la proposition « UNIfication », approuvée, qui active le mécanisme de destruction de jetons à partir des frais du protocole.

La transaction a eu lieu à 4 h 30 UTC le 28 décembre 2025, réduisant l'offre en circulation d'UNI à environ 730 millions d'unités contre 1 milliard initialement.

Cela a entraîné une hausse de 5,4% du prix de l'UNI immédiatement après l'événement, portant la capitalisation boursière du token à 4,3 milliards de dollars. La destruction de tokens a été déclenchée suite à un soutien massif à la proposition lors du vote de la communauté de gouvernance d'Uniswap, où plus de 125 millions de votes ont approuvé les modifications, contre seulement 742.

Qu’est-ce que l’« UNIfication » et comment change-t-elle l’université?

La proposition « UNIfication », initiée par Hayden Adams, fondateur d’Uniswap, transforme UNI, un simple jeton de gouvernance, en un actif générateur de valeur. Principaux changements:

• Une partie des frais de swap (0,05% pour Uniswap v2 et des taux flexibles pour v3) est désormais reversée au protocole au lieu d'être intégralement distribuée aux fournisseurs de liquidités. Avec un chiffre d'affaires annuel dépassant 600 millions de dollars, Uniswap établit ainsi un lien direct entre ses revenus et l'UNI.
• Cela correspond à une estimation de la quantité qui aurait pu être brûlée si le changement de frais avait été activé dès le lancement du jeton. Les jetons ont été transférés vers une adresse « morte » (adresse de destruction), où ils sont définitivement retirés de la circulation.
• Les frais accumulés sont stockés dans un contrat spécifique. Les détenteurs d'UNI peuvent détruire leurs jetons pour recevoir une part proportionnelle de ces actifs (par exemple, sous forme d'un panier d'altcoins). Ce mécanisme encourage la destruction volontaire des jetons, évitant ainsi les risques juridiques liés à la distribution directe de dividendes.

Ces modifications font d'UNI un actif déflationniste, à l'instar des tokens des plateformes d'échange centralisées (CEX), comme le BNB de Binance, où les frais servent à la destruction de tokens. Les analystes soulignent que cela pourrait réévaluer UNI, le marché prenant désormais en compte les revenus réels du protocole, estimés à 600 millions de dollars par an.

Historiquement, Uniswap disposait déjà de mécanismes de destruction de fonds, mais ceux-ci étaient limités. Par exemple, auparavant, une partie des frais était détruite, mais « UNIfication » systématise ce processus et le lie aux revenus.

Pourquoi les projets brûlent-ils des jetons?

La destruction de tokens n'est pas un événement aléatoire, mais un outil stratégique de la tokenomics, utilisé dans des milliers de projets, d'Ethereum aux cryptomonnaies humoristiques comme SHIB. D'après l'analyse des sources, voici des raisons plus détaillées pour lesquelles les projets « brûlent de l'argent » (c'est-à-dire retirent définitivement des tokens de la circulation):

Créer la rareté et la croissance des prix

L'objectif principal est de réduire l'offre afin de stimuler la demande pour les jetons restants. Si la demande est stable ou croissante, le prix augmente en raison d'un « effet déflationniste ». Par exemple, Binance brûle des BNB chaque trimestre, ce qui a permis au jeton de voir sa valeur multipliée par plusieurs centaines. Dans le cas d'Uniswap, cela équivaut à retirer 10% de l'offre, ce qui pourrait ajouter entre 0,5 et 1 $ au prix du jeton à moyen terme.

Contrôler l'inflation et stabiliser

De nombreux jetons ont des modèles inflationnistes (par exemple, via les récompenses de staking ou la création de nouveaux jetons). La destruction de jetons contrecarre ce phénomène, empêchant ainsi leur dévaluation. Sur Ethereum, après la fusion, la destruction de jetons dépasse leur émission lors des périodes de forte activité, rendant l'ETH déflationniste. Pour l'UNI, cela stabilise le prix sur le marché volatil de la finance décentralisée (DeFi).

Renforcer la confiance des investisseurs et signaler un engagement à long terme

Le burn de tokens démontre que l'équipe privilégie la pérennité plutôt que la vente rapide de ces tokens. Cela renforce la confiance des investisseurs, notamment pour les projets bénéficiant d'importantes allocations de préminage. Dans des cas comme celui de Terra (avant son effondrement) ou des DAO modernes, un burn régulier est signe de bonne santé économique.

Motiver la communauté et l'écosystème

Des mécanismes comme TokenJar incitent les détenteurs à brûler des jetons pour obtenir des récompenses, ce qui accroît la participation. Cela peut également servir à renforcer la sécurité (par exemple, la preuve de destruction pour le consensus) ou à promouvoir le marketing: les événements de destruction attirent l’attention, comme dans le cas de SHIB, où des milliards de jetons sont brûlés pour créer un véritable engouement.

Avantages réglementaires et financiers

La destruction de jetons évite les problèmes réglementaires (notamment avec la SEC) puisqu'elle ne distribue pas de bénéfices comme les dividendes. Elle optimise également la distribution des jetons, en supprimant par exemple les jetons inutilisés ou émis par erreur. Dans les grands projets, cela renforce la sécurité du réseau en réduisant les risques d'attaques liés à une offre excédentaire.

Cependant, la destruction de jetons n'est pas une solution miracle: si le projet manque d'utilité réelle, son prix ne montera pas. Les risques incluent la manipulation (par exemple, une hausse artificielle du cours avant la destruction) ou la mise au rebut des jetons si la communauté est inactive.

Impact sur le marché de la DeFi

Cette opération de burn positionne Uniswap comme un pionnier de la « création de valeur réelle » dans la DeFi, où les tokens ne servent pas uniquement à la gouvernance mais aussi à générer des profits. Les analystes comparent UNI à BNB ou CRO et prévoient une capitalisation boursière de plus de 10 milliards de dollars d'ici 2027 si les frais augmentent.

En résumé, le burn est un outil de transformation de l'économie crypto, et Uniswap démontre comment la DeFi peut rivaliser avec les plateformes d'échange centralisées (CEX). Si vous détenez des UNI, c'est un signe positif pour la croissance à long terme. Restez à l'écoute des prochaines étapes de la gouvernance d'Uniswap.