Chute du prix du bitcoin : Les liquidations de contrats à terme, et non les ventes au comptant, en sont la cause principale

Le prix du bitcoin (BTC) continue de chuter, passant sous la barre des 85 000 dollars, ce qui a entraîné des liquidations massives sur le marché des crypto-monnaies. Les analystes affirment que cet effondrement n'est pas lié à des ventes massives au comptant, mais qu'il est plutôt la conséquence de liquidations en cascade de positions à effet de levier sur des contrats à terme. Selon les données de CryptoQuant, la chute brutale des prix a coïncidé avec une forte augmentation des liquidations de positions longues, ce qui indique que le mouvement est précisément motivé par les liquidations. La racine du problème est l'accumulation de positions longues à fort effet de levier sur les marchés à terme, qui violent les exigences de marge lorsque le prix tombe en dessous de niveaux clés, ce qui entraîne des fermetures forcées.

Au cours des dernières 24 heures, le bitcoin est passé sous la barre des 85 000 dollars, ce qui a entraîné la liquidation de près de 600 millions de dollars de positions longues sur les marchés cryptographiques. Cette chute se distingue des ventes précédentes, car elle est due à des positions sur les marchés au comptant et dérivés, et non à des ventes forcées. Les experts soulignent cinq raisons principales: les risques macroéconomiques mondiaux, le désendettement, la faible liquidité, ainsi que des facteurs techniques tels que des carnets d'ordres peu remplis les week-ends et un effet de levier excessif dans le système.

Sur la plateforme X, les traders et les analystes discutent activement de cette situation. Un utilisateur a fait remarquer qu'une baisse de 5 000 dollars en trois heures a effacé 210 milliards de dollars du marché et liquidé 700 millions de dollars, sans qu'il y ait eu de FUD ou d'événements macroéconomiques évidents - il s'agit simplement d'un "nettoyage de l'effet de levier". Un autre billet souligne que lorsque l'effet de levier rencontre la réalité, la chute n'est pas liée aux facteurs fondamentaux du bitcoin, mais à des changements macroéconomiques tels que l'augmentation des rendements obligataires et le ralentissement de l'afflux de liquidités de la part de la Fed. En outre, l'intérêt ouvert sur les contrats à terme sur le bitcoin a chuté de 35% en six semaines, passant de 92 milliards de dollars à 59 milliards de dollars, ce qui représente la plus forte baisse de l'histoire, signalant une réinitialisation du marché.

Les analystes de Phemex confirment que la chute du prix du bitcoin est principalement due à la liquidation de positions à effet de levier, les ventes au comptant n'ayant joué qu'un rôle minime. Il ne s'agit pas d'un effondrement de la demande fondamentale, mais plutôt d'un processus de désendettement structurel. Après la liquidation des positions à effet de levier, le prix se stabilise souvent. Toutefois, compte tenu des pressions macroéconomiques telles que les changements de politique de la Fed et les risques mondiaux, les analystes préviennent que la liquidation pourrait se poursuivre.

Dans le contexte de 2025, le bitcoin a déjà atteint un plancher d'environ 74 400 dollars en avril en raison des plans tarifaires du président Trump, mais la chute actuelle souligne la vulnérabilité à l'effet de levier et aux facteurs macroéconomiques. Il est conseillé aux traders de s'adapter à un environnement de faible liquidité et de risque élevé de liquidations en cascade pour éviter les pertes.